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国内汽车电子小幅震荡，海外新势力车企领涨。国内方面，本周新能源汽车指数和智能车指数分别累计上涨1.6%和1.5%，跑输沪深300 指数2.9%和3.0%，舜宇光学、顺络电子累计涨幅达11%、7%。海外方面，本周纽交所全球电动智能车指数累计上涨4.1%，跑赢标普500 指数3.1%。7.26 日大众宣布入股小鹏并与其达成战略合作，新势力车企板块大涨，小鹏、蔚来、理想本周累计涨幅分别达61%、39%、16%。
大众携手小鹏，加速电动智能化转型。7.26 日大众汽车与小鹏汽车签订战略技术合作协议，宣布将向小鹏增资7 亿美元收购其4.99%股权。双方将合作开发两款面向中国市场的B 级电动车，新车型将基于小鹏G9 800V 平台、智能驾驶/座舱软件和硬件方案，新车计划2026 年推出；此外，大众汽车将从2024 年开始向小鹏汽车支付技术服务费。此次大众与小鹏的战略合作将有效赋能大众汽车电动智能化转型，凸显国内自主车企在电动智能化能力方面的技术领先性。从智能化发展来看，此前车企主要采取硬件预埋方式落地高阶自动驾驶，消费者实际体验感弱，随着法规指引逐渐清晰化，加上BEV+Transformer 技术进步助力，华为、蔚小理采取“轻/去地图”方式加速推广城市NOA，汽车智能化有望开启高阶自动驾驶的新篇章。
促汽车消费政策加持，23H2 汽车电子需求有望持续向上。近日国内刺激消费政策密集出台，汽车作为战略性支柱产业，是刺激消费的重要抓手之一。1）7.21 日发改委等部门发布《关于促进汽车消费的若干措施》，提出进一步稳定和扩大汽车消费，更大力度促进新能源汽车持续健康发展；2）7.24 日政治局会议强调，积极扩大国内需求，强调要提振汽车、电子产品等大宗消费。5、6 月以来国内新能源车销量持续回暖，6 月比亚迪、长安深蓝及多家新势力车企销量均环比向上，汽车景气度持续抬升，在促汽车消费政策加持下，23H2 整车及零部件需求有望持续向上。
欣旺达动力拟建匈牙利新能源电池工厂，大众集团投资小鹏汽车并签署战略合作协议。
1）电动化：欣旺达动力拟建匈牙利新能源电池工厂；麦格纳和安森美达成碳化硅芯片供应协议；Stellantis 和三星SDI 将在美国建设第二家电池工厂；富士康收购采埃孚底盘模块50%股份；保时捷计划斥资30 亿欧建电动车电池工厂；蔚来计划年内新增1000 座换电站。2）智能化：大众集团投资小鹏汽车并签署战略合作协议；联创电子增资子公司建设墨西哥车载光学工厂；宝马加快开发L3 级自动驾驶；大疆车载成行平台量产车型将于几周后正式上市；路特斯ELETRE 流媒体外后视镜量产车开启交付。
后续催化剂：7 月15 日和7 月19 日小鹏G6、腾势N7 先后开启交付；高合HiPhi Y 预计23Q3 开启交付，理想首款纯电旗舰理想MEGA 预计将于23 年底发布，路特斯ELETRE、集度ROBO-01 将于2023 年内交付，沃尔沃EX90 交付时间推迟至24Q3。展会方面，2023 中国国际自动驾驶技术展览会、ICVS 中国自动驾驶博览会将于8 月份先后于上海开幕。
建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线：
1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等
2）智能座舱：水晶光电、华阳集团、长信科技、隆利科技等3）电动化：斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、东山精密、世运电路、三环集团、顺络电子等
风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险
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